华鑫证券有限牵累公司吕卓阳，尤少炜近期对杭叉集团进行洽商并发布了洽商诠释《公司动态洽商诠释：阛阓拓展不竭向好，营收利润双增长》，本诠释对杭叉集团给出买入评级，现时股价为21.51元。

杭叉集团(603298)

投资重心

电动化趋势显耀，新能源家具前瞻布局展现上风

2024年上半年I、II、III类车销量都完了同比增长，电动叉车占比一经达到70.77%，均衡重式叉车中电动化比例达31.97%，以电动叉车尤其是新能源锂电板叉车为代表的车型竞争力昭着提高，电动化趋势显耀。公司横蛮主理行业发展趋势，荒诞实行“新能源政策”，抢抓“双碳”发展机遇，规画以锂电、氢能、搀杂能源为代表的新能源工业车辆家具体系，前瞻布局锂电板、启动电机、整车电控等重要零部件供应链体系，对新能源工业车辆中枢时候进行不竭高强度研发进入，建成新能源叉车零部件和整机制造将来工场并投产。公司现已掌持多项新能源工业车辆中枢时候，还在行业内来源推出多个行业首改造能源家具，为行业中新能源家具系列最皆全的制造商之一。依托在新能源家具方面造成的竞争先发上风，公司将夯实行业领跑者的地位。

深耕开拓国际阛阓，国际事迹持重增长

比年来，公司接踵在好意思国、德国、荷兰、巴西、泰国、澳大利亚等国度投资成就十余家直营销售公司，完了自有营销干事集聚在欧洲、北好意思洲、南好意思洲、澳洲、东南亚、大洋洲等大师伏击工业车辆家具阛阓全笼罩。2024上半年公司加速激动国际化程度，折柳在日本、印度尼西亚投资成就销售旗舰店，投资成就杭叉欧洲租借有限公司以拓展境外租借业务。2024年9月18日，公司召开第七届董事会第十五次会议，审议通过两项议案，拟折柳在马来西亚、泰国投资成就杭叉马来西亚有限公司和杭叉集团泰国制造公司，进一步优化产业布局，提高公司国际阛阓竞争力。2020年至2023年，公司外售收入占比逐年高潮，由15.23%增至40.16%，瞻望将来国际阛阓将给公司营收孝顺更多增量。

打造智能制造超等工场，激勉坐褥新动能

公司深远实行智能制造，基于数字孪生、5G欺诈时候、工业互联网、智能焊合、自动涂装等智能制造工艺时候更正坐褥样式，以数据启动坐褥经由再造，不竭建筑智能超等工场。公司现已收效打造以青山和横畈两大园区为中枢，涵盖零部件产业、工业车辆整机产业、聪惠物流产业、当代干事产业等多产业协同发展，供应链、产业链、改造链深度会通，具有杭叉特质的智能制造超等工场。2024年5月，宝鸡杭叉新厂区落成暨智能环保大规格运输机投产庆典凯旋举行，杭叉横畈科技园四期杭叉智能年产万套自动化开导坐褥基地名目全面开工建筑，进一步扩大产能界限，推动公司提质提速发展。

盈利预测

公司深耕叉车行业多年，动作国内行业龙头企业，提前布局新能源家具和聪惠物流惩办决议，确立了竞争上风，同期国际阛阓远景弘大，增长动能满盈，预测公司2024-2026年收入折柳为178.48、199.93、225.77亿元，EPS折柳为1.54、1.77、1.97元，现时股价对应PE折柳为13.2、11.5、10.3倍，予以“买入”投资评级。

风险教唆

国际酌量风险；行业竞争风险；界限扩大导致的顾问风险；汇率波动风险。

证券之星数据中心阐明近三年发布的研报数据计较，浙商证券邱世梁洽商员团队对该股洽商较为深远，近三年预测准确度均值高达81.17%，其预测2024年度包摄净利润为盈利20.99亿，阐明现价换算的预测PE为12.72。

最新盈利预测明细如下：